Permintaan domestik dijangka kekal sebagai pemacu utama pertumbuhan Malaysia pada 2025, disokong perbelanjaan isi rumah yang kukuh, pemulihan pelancongan yang semakin mantap dan sokongan fiskal bersasar menjelang Tahun Melawat Malaysia 2026 (VMY26), lapor The Star.
MBSB Research berkata penggunaan swasta dijangka meningkat, dipacu pasaran buruh yang teguh, pertumbuhan gaji positif dalam sektor berorientasikan domestik dan inflasi rendah yang menyokong kuasa membeli.
Rasionalisasi subsidi BUDI95 serta pemulihan pelancongan menjelang VMY26 dilihat merancakkan perbelanjaan dalam sektor perkhidmatan, runcit dan penginapan.
Bagaimanapun, firma itu memberi amaran bahawa proses konsolidasi fiskal dan pelarasan subsidi ke atas barangan asas seperti gula, beras dan minyak masak boleh menjejaskan sentimen dalam jangka pendek, dengan jualan runcit dijangka bergerak sederhana kepada 4.6% pada 2025 berbanding 5.5% tahun ini.
Namun, ia menegaskan permintaan domestik akan terus menjadi benteng utama menghadapi ketidaktentuan perdagangan global.
BIMB Research turut optimis, menjangkakan perbelanjaan isi rumah akan mengukuh pada separuh kedua 2025 susulan kadar dasar semalaman yang lebih rendah, bantuan tunai RM100 universal dan penerangan mekanisme subsidi RON95 yang jelas.
Menurut MBSB Research, pelarasan SST, tarif elektrik baharu dan tarif air hanya dijangka memberi kesan minimum terhadap penggunaan.
Ia menambah bahawa langkah sokongan dalam Belanjawan 2026 serta perbelanjaan menjelang pilihan raya Sabah akan meningkatkan aktiviti domestik.
Subsidi bersasar RON95 — mengehadkan penggunaan kepada 300 liter sebulan pada harga RM1.99 seliter — dijangka memperkukuh keyakinan pengguna menjelang suku keempat 2025.
BIMB mengekalkan unjuran pertumbuhan perdagangan pengedarannya pada 5.2%.
Sementara itu, TA Research menjangkakan pertumbuhan KDNK suku ketiga 2025 berada sedikit di bawah anggaran awal DOSM sebanyak 5.2%, iaitu antara 4.9% hingga 5.1%, disokong momentum perbelanjaan bermusim, bantuan tunai Sumbangan Asas Rahmah, serta aktiviti pelancongan hujung tahun.
Firma itu menjangkakan prestasi ekonomi kekal stabil sehingga akhir tahun dengan pertumbuhan penuh berkemungkinan menghampiri julat melebihi sasaran Kementerian Kewangan.
