KUALA LUMPUR — Langkah tarif oleh Amerika Syarikat yang semakin meningkat boleh menjejaskan pertumbuhan Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) ASEAN-5 sehingga serendah 1.5 peratus pada 2026, menurut ahli ekonomi Bloomberg Dr Tamara Mast Henderson, seperti yang dilaporkan agensi berita Bernama.
Pertumbuhan KDNK blok itu dijangka merosot kepada 3 peratus pada 2025, berbanding anggaran 4.5 peratus pada 2024. Henderson berkata, penurunan ini berpunca daripada kesan berantai dasar perdagangan proteksionis AS, yang melemahkan keyakinan pelabur, menjejaskan eksport dan merosakkan sentimen perniagaan di rantau ini.
Kumpulan ASEAN-5 merangkumi Indonesia, Malaysia, Filipina, Singapura dan Thailand — kesemuanya bergantung kepada eksport dan terlibat secara mendalam dalam rantaian bekalan global.
“Sebahagian besar kesan gangguan pada 2025 akan datang daripada pelaburan, bukan lagi eksport,” kata Henderson, seperti yang dipetik dalam nota CIMB Securities Sdn Bhd pada Rabu.
Beliau memberi amaran ekonomi Asia Tenggara bakal berdepan persaingan sengit untuk pelaburan langsung asing (FDI) ketika AS menggandakan usaha untuk membawa semula aktiviti pembuatan ke dalam negara.
“Dorongan untuk membawa pulang operasi ini dijangka akan ‘menyedut’ modal yang sepatutnya mengalir ke pasaran Asia membangun, sekali gus mencetuskan persaingan sengit untuk baki FDI yang ada,” katanya.
Malaysia berdepan risiko
Malaysia dilihat amat terdedah, kata Henderson, dengan 7.5 peratus KDNKnya bergantung kepada eksport ke AS. Secara keseluruhan, jumlah eksport merangkumi lebih dua pertiga daripada ekonomi negara.
“Malaysia berdepan tarif sebanyak 25 peratus, dan memandangkan hubungan eratnya dengan China — termasuk beberapa memorandum persefahaman serta penyertaan dalam inisiatif berkaitan BRICS — tarif ini berkemungkinan besar tidak akan diturunkan,” jelasnya.
Pengeluaran minyak mentah Malaysia yang semakin perlahan turut memburukkan lagi keadaan, khususnya ketika harga minyak global juga menyusut, menjejaskan hasil kerajaan serta ruang fiskal untuk merangsang ekonomi domestik.
“Segmen eksport utama Malaysia, iaitu peralatan elektrik, adalah antara yang paling terdedah,” ujar Henderson.
Beliau menjangkakan pertumbuhan KDNK Malaysia akan jatuh di bawah paras 4 peratus pada 2025, dan berkemungkinan menjadi lebih lemah pada 2026 sekiranya tarif tersebut kekal.
Kesan terhadap Amerika Syarikat
Ekonomi terbesar dunia itu juga dijangka menerima kesan buruk.
“Rejim tarif yang lebih tinggi akan meningkatkan kos input, mengurangkan permintaan domestik dan memperlahankan pertumbuhan KDNK,” kata Henderson.
Beliau turut menyatakan bahawa situasi ini boleh menyukarkan Rizab Persekutuan AS untuk menurunkan kadar faedah dalam masa terdekat, sekali gus mencetuskan persekitaran dasar makro yang mencabar.
Walaupun Washington mempertahankan strategi tarifnya sebagai langkah untuk melindungi kepentingan negara dan daya saing industri, ramai penganalisis memberi amaran bahawa sekatan perdagangan yang berterusan berisiko menjejaskan pertumbuhan global dan menggugat kestabilan negara membangun yang bergantung kepada aliran perdagangan terbuka.
